Резкое падение стоимости самой популярной в мире криптовалюты биткоин (bitcoin) в среду вечером на 2 тысячи долларов связано с коррекцией и фиксацией трейдерами прибыли после достижения нового исторического максимума в 11 тысяч, считают опрошенные РИА Новости эксперты.

В среду вечером стоимость BTC резко обвалилась на 2 тысячи долларов, до 9,001 тысячи на бирже Bitfinex. При этом ранее в ходе торгов криптовалюта продолжала обновлять исторический максимум и поднялась до 11,427 тысячи долларов.

Эксперты объясняют это падение коррекцией и желанием трейдеров зафиксировать прибыль от продолжительного роста криптовалюты.

Волатильность на фиксации

Как пояснил обозреватель-экономист Максим Блант , инвесторы учли в торгах резкий рост курса биткоина в последние дни и для подстраховки решили зафиксировать прибыль.

"Минимум 12 ноября (2 недели назад) около 5,85 тысячи долларов, максимум вчера-позавчера примерно 11,25 тысячи долларов. Почти 90% для тех, кто купил, 90% за две недели. Надо быть очень жадным, чтобы их не взять. Те, кто зашли по 5-6-7-8-9 тысяч долларов, чтобы заработать свои 20-30%, их получили быстрее, чем ожидали. Взяли прибыль", - заявил он.

"Те, кто в это дело верит - остались, либо сократились в ожидании коррекции и возможности войти подешевле", - отметил Блант.

Аналогичного мнения придерживается и старший аналитик "Альпари" Роман Ткачук . "Вчера для биткоина выдался очень волатильный день. После преодоления психологической отметки 10 тысяч долларов утром, биткоин ускорил рост. В 17.00 мск на гонконгской площадке Bitfinex его курс поднимался к 11,35 тысячи долларов. От этого уровня началась коррекция вниз. В моменте курс опускался на 25% вниз от максимумов к 8,5 тысячи долларов", - напомнил он.

Партнер проекта Cryptolife Петр Дворянкин также объясняет резкое падение стоимости криптовалюты массовой фиксацией прибыли.

"Биткоин, как и другие цифровые валюты - сильно волатильны… Отметка в 10 тысяч долларов, которую он недавно преодолел, - является психологической, возможно, часть инвесторов решились зафиксировать прибыль", - отметил он.

Директор Центра экономических исследований Университета "Синергия" Андрей Коптелов, в свою очередь, указал, что в течение последних недель инвесторы активно инвестировали в биткоин.

"Осторожные предостережения экспертов, что такой темп закачивания финансов в криптовалюты может привести к перегреву, в расчет не принимались. Стоит отметить, что на сегодняшний день даже объективное ранжирование факторов, влияющих на волатильность криптовалют и, в частности, биткоина, по сути не сформулировано. Все последние недели было впечатление, что большинство инвесторов руководствовались при принятии решения о вложении все новых средств в биткоин исключительно безоглядным оптимизмом. Обвал биткоина может быть результатом фиксации прибыли отдельными крупными игроками", - сообщил он.

Повышенные объемы

По словам Ткачука, "бурные торги продолжались три часа кряду, они проходили на повышенных объемах". Ряд торговых площадок (в том числе достаточно крупные Bitfinex и Bitstamp) не выдержали таких огромных объемов и приостановили торги.

"Это еще раз показывает, что инфраструктура этих торговых площадок слабее, чем у официальных бирж. Инвесторов в криптовалюту тревожит, что в ходе сильных движений у них могут возникать проблемы с транзакциями", - добавил он.

Как рассказал РИА Новости глава департамента СНГ биржи криптовалют BitMEX Арлтан Колаев, на онлайн-платформе также ощущались небольшие задержки из-за роста числа регистраций пользователей.

"Торговый двигатель и онлайн платформа испытывала незначительные задержки, но это никак не связано с кибератаками. Задержка вызвана резким скачком посещений и регистрацией пользователей. Только в течение ноября в BitMEX зарегистрировалось около 22,4 тысячи активных пользователей (эта цифра не включает количество пассивных регистраций). На данный момент у нас зарегистрировано примерно 125 тысяч активных пользователей", - отметил он. Колаев добавил, что BitMEX провела обновление своих серверов для решения проблемы задержек и отказов.

Среднемесячная цена на нефть марки Brent в июле этого года была в районе $49 за баррель, при этом среднемесячный курс тенге к доллару был в районе 325 тенге за доллар. В настоящее время, начиная примерно с середины сентября цена на нефть стабильно держится на уровне выше $55 за баррель, а курс к доллару в этот же период перевалил отметку 340 и по всем признакам не собирается останавливаться на этом.

На вопрос о том, почему так происходит и чего ожидать дальше в интервью Къ ответил член правления АО «Halyk Finance» Мурат Темирханов, передаёт .

– Мурат Рахжанович, как Вы можете объяснить такую ситуацию? Казалось бы, при росте цены на нефть тенге должен укрепляться, а происходит наоборот…

– Я считаю, что это происходит по двум причинам. Во-первых, из-за резко возросших девальвационных ожиданий. Во-вторых, из-за отказа Нацбанка бороться с ними.

Что касается ожиданий, то напомню, что в начале августа наша пресса подхватила заявление российских «аналитиков» – представителей форекс-дилера, что после ЭКСПО-2017 курс тенге к доллару очень сильно ослабеет. Естественно, такие заявления привели к тому, что население и бизнес перестали продавать и начали активно скупать валюту. Из-за этого возникло давление на тенге в сторону его ослабления, несмотря на то, что цены на нефть росли и рубль укреплялся.

То есть, на волне ничем не обоснованных заявлений тенге начал быстро слабеть, вопреки изменениям в фундаментальных факторах. Именно здесь Нацбанку надо было вмешаться и остановить этот негативный тренд. К сожалению, он не приложил к этому должных усилий. По моим расчетам в конце августа на это надо было потратить не $70 млн, как это сделал Нацбанк, а в районе $200 млн. Если бы тенге в конце августа и в начале сентября укрепился вслед за ростом цены на нефть, то это резко сбило бы девальвационные ожидания и давление на тенге.

Сейчас можно увидеть, что спираль девальвационных ожиданий продолжает раскручиваться, но Нацбанк продолжает занимать пассивную позицию.

– По Вашему мнению, что должен делать Нацбанк?

– Как я уже говорил в интервью вашему изданию, из-за того, что валютный рынок в Казахстане очень небольшой и неразвитый, у нас вместо «свободного» должно быть «управляемое» плавание тенге.

Я считаю, что на данном этапе «управляемое» плавание тенге вполне приемлемо. При этом регулятор должен вмешиваться только в случаях, когда курс начинает резко изменятся в противовес фундаментальным факторам. Ориентиром для Нацбанка должна быть цена на нефть, а не курс рубля. Рубль живет своей жизнью, и на него влияет ряд очень серьезных факторов, которые не имеют никакого отношения к Казахстану.

– Вчера в интервью одному из изданий советник главы Нацбанка Айдархан Кусаинов сказал, что любое участие Нацбанка на рынке рождает недоверие и поэтому Нацбанк не стал вмешиваться.

– Откровенно говоря, я не всегда понимаю в какой роли находится Айдархан, когда делает то или иное заявление. Недавно он также писал в соцсетях, что, по его мнению, оптимальным курсом тенге к рублю должен быть курс 6. Если это было его мнение как представителя Нацбанка, то становится ясно, почему регулятор не вмешивался и дал тенге ослабеть с уровня 5,5 до уровня 6,0.

Что касается интервенций Нацбанка на валютной бирже, то я считаю, что для развития рыночных отношений на валютной бирже очень важна реальная прозрачность Нацбанка. Нет ничего страшного в том, что по результатам месяца регулятор детально расскажет, как и в каких случаях он сглаживал резкие скачки курса на бирже и какие существенные обменные операции он проводил вне её. В таких условиях игрокам на бирже будут понятны правила игры и будет нормальное доверие к действиям регулятора.

В настоящее время до сих пор неизвестны валовые объемы интервенций Нацбанка, а также какие суммы Нацфонда конвертируются через валютную биржу, а какие напрямую с регулятором.

– Как Вы считаете, насколько долго продолжиться падение тенге?

– На сегодня это зависит только от Нацбанка. Создается впечатление, что монетарный регулятор просто ждет, когда рынок сам перестанет скупать валюту и начнет её продавать. Я считаю, это очень опасным заблуждением.

На конец августа мы уже видели усиление долларизации депозитов юридических и физических лиц. То есть вкладчики банков снова стали переворачиваться из тенге в валюту. За последние два года долларизация депозитов значительно снизилась. Если уровень валютных вкладов начнет возвращаться к старым высоким уровням, то рыночный потенциал скупки валюты и, соответственно, девальвации тенге просто огромен.

Сейчас, из-за невнятной коммуникационной политики, доверие к Нацбанку снова понизилось. В таких условиях словесные интервенции не достаточны, поскольку они приводят скорее к обратному эффекту. Необходимы денежные интервенции.

Другая проблема заключается в том, что для перелома девальвационных ожиданий сейчас Нацбанку понадобится гораздо большая сумма, чем $200 млн, которые он мог потратить в конце августа. При этом с июля качество валютных резервов Нацбанка ухудшилось, что может быть другой причиной нежелания регулятора тратить их.

– По Вашим ожиданиям, какой будет курс тенге к доллару и рублю в конце 2017 и 2018 годов?

– По нашим расчетам при цене на нефть марки Brent в $55 за баррель курс тенге сейчас должен быть в районе 335 KZT/USD. Если такая цена на нефть сохранится до конца 2018 года, то с учетом инфляции и других факторов курс должен быть примерно в районе 345.

Что касается курса тенге к рублю, то его равновесным курсом на сегодня мы считаем 5,6 – 5,7, а на конец 2018 — 5,8-5,9 тенге за рубль. Здесь, правда, стоит учитывать, что на курс рубля к доллару действуют другие значительные факторы, которые не применимы к тенге. Поэтому курс тенге к рублю может значительно отклоняться от этих прогнозных курсов.

Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.

Доллар США вчера продолжил падать, несмотря на более положительные, чем ожидалось, показатели в США. Необъяснимое движение валюты озадачило и удивило многих инвесторов, но доллар явно ориентируется на доходность облигаций, которая просела вчера после пяти дней роста подряд.

Объем строительства новых домов упал, а количество выданных разрешений на строительство резко выросло (на 4,6% вместо ожидавшихся 0,2%), количество заявок на получение пособия по безработице опять оказалось ниже, чем ожидалось, а индекс деловой активности Федерального резервного банка Филадельфии подскочил до самого высокого уровня за 33 года. Индексы производственной активности ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии существенно выросли в феврале из-за надежды на то, что администрация президента Дональда Трампа увеличит расходы и снизит уровень регуляции. Учитывая то, насколько сильно выросли эти два индекса, мы сомневаемся, что они сохранятся на таком уровне без отката в марте. Тем не менее, данные были достаточно положительными и должны были обеспечить поддержку дальнейшему усилению доллара.

Также вчера выступил президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт, продолживший говорить о том, как экономика приближается к целям центрального банка по инфляции и занятости. Именно планы Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок делают изменение курса доллара таким необъяснимым. Поскольку сегодня в США никаких важных экономических отчетов не будет, EUR/USD может достичь 1,07, а USD/JPY — откатиться до 112,50, прежде чем к торговле подключатся покупатели. В общем, важно помнить, что ФРС — единственный крупный центральный банк, который собирается повышать ставки в этом году, и все, что мы слышали от чиновников, а также все данные, которые мы видели, указывают на то, что повышение ставок произойдет скорее раньше, чем позже.

Для EUR/USD вчера был лучший день с начала этого года. Единая валюта подскочила выше 1,06 и готовится к тому, чтобы двинуться в сторону 1,07. Никаких важных экономических отчетов в еврозоне вчера не было, кроме протокола последнего заседания Европейского центрального банка, который показал осторожный оптимизм чиновников. Хотя они немного говорили о возможном уменьшении объема закупки активов, протокол показал, что большинство поддерживает стабильную монетарную политику.

Поскольку в этом году во многих странах еврозоны пройдут выборы, а администрация нового президента США повышает уровень неопределенности в мире, центральный банк считает, что ему нужно придерживаться мягкой монетарной политики. Беспокойство по поводу инфляции снизилось на встрече, поскольку недавнее повышение инфляции объяснили резким ростом цен на энергоресурсы. Пока что центральный банк не видит достаточных доказательств того, что изменение инфляции влияет на цены на товары и услуги. В общем, центральный банк сохранил осторожность, отметив, что экономика может столкнуться с преградами в ближайшем будущем, и сохранив возможности для дополнительного стимулирования в случае надобности. Сегодня в еврозоне появятся данные по балансу счета текущих операций, которые обычно слабо влияют на валюту.

Фунт тоже вырос относительно доллара США, но не настолько сильно, как евро и иена. Валютная пара колебалась в коридоре между 1,2550 и 1,2450, не двигаясь в определенном направлении. Такие колебания помогли резко вырасти EUR/GBP . Возможно, отсутствие существенного движения GBP/USD связано с тем, что рынок ждет сегодняшнего отчета по розничным продажам, который может оказаться хуже, чем ожидается, учитывая замедление роста зарплат и расходов, а также падение индекса розничных цен от BRC. Фунт показывает поразительную устойчивость перед лицом более слабых, чем ожидалось, данных, но если отчет по розничным продажам тоже разочарует, британской валюте будет сложно держаться, особенно когда доллар продают так сильно.

В отличие от евро и иены, сырьевые валюты закончили день почти без изменений относительно доллара США. Канадский и новозеландский доллары немного выросли в цене, а австралийский упал. Усиление CAD и NZD связано с ослаблением USD, поскольку данные разочаровали. Индекс потребительских настроений в Новой Зеландии от Westpac упал в феврале на 1% после роста на 3% месяцем ранее. Вчерашнее падение цен на нефть не смогло ослабить канадский доллар.

Из трех сырьевых валют упал только австралийский доллар, получивший удар в виде смешанных данных. Хотя количество занятых в Австралии в январе выросло на 13,5 тыс. вместо ожидавшихся 10 тыс., а уровень безработицы упал до 5,7% с 5,8%, количество занятых на полный рабочий день на самом деле сократилось, уменьшившись на 44,8 тыс. То есть увеличение количества занятых произошло полностью за счет рабочих мест на неполный рабочий день, которых в январе стало больше на 58,3 тыс. Вдобавок к проблемам на рынке труда, прямые иностранные инвестиции в Китае сократились на 9,2%, что стало огромным разочарованием, поскольку ожидалось увеличение на 1,4%. Поскольку Китай является ключевым торговым партнером Австралии, этот показатель не предвещает ничего хорошего для региона. Сегодня в Новой Зеландии появятся данные по розничным продажам и индекс деловой активности в производственном секторе.

Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management

Стоимость биткоина в течение суток упала почти на 23% - до $12,8 тыс., при этом его цена в ходе торгов 17 декабря достигала $20 тыс., свидетельствуют данные сайта CoinMarketCap. Вслед за биткоиноим дешевеет и большинство других криптовалют, в том числе Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple и Litecoin.

Как это ни странно звучит, но ключевая проблема падения биткоина – его рост. Несмотря на примерное понимание механизмов, которые его вызывают, у многих даже весьма крупных игроков не выдерживают нервы и они начинают продавать свои запасы биткоинов в ожидании масштабного падения, сами же это падение и вызывая. А вслед за биткоином падают и остальные криптовалюты.

Кроме того, часть инвесторов периодически перекладываются из биткоина в новые криптовалюты, пытаясь получить в портфеле актив, который в будущем покажет не меньший рост. Всякий раз при появлении новой перспективной валюты биткоин проседает, а на прошлой неделе несколько крупнейших бирж, включая OKEx и Coinbase, начали торговать относительно новым форком биткоина - Bitcoin Cash.

Поэтому в ближайшее время стоит ожидать, как минимум, некоторого замедления роста биткоина, с «провалами» при выходе новых криптовалют. А весной или в начале лета - небольшой коррекции, которая в дальнейшем будет отыграна. Однако настоящей точкой бифуркации станет решение (или нерешение) Bitcoin Core ряда технических вопросов, которые в ближайшем будущем грозят значительно осложнить ее майнинг и использование, и которые обсуждались на встрече команды проекта с крупнейшими майнерами этим летом.

Но в целом, никаких фундаментальных предпосылок к коррекции нет. Скорее, речь идет об очередном кризисе роста и перераспределении инвестиций среди разных криптовалют.

На следующий день после публикации в «Коммерсанте» полного текста проекта закона, предусматривающего введение санкций США против РФ, началось резкое падение курса рубля и биржевых котировок.

Первый набор санкций, предусматривающий ограничение экспорта США в РФ, вступит в силу 22 августа. Если в течение 90 дней РФ не сможет доказать свою непричастность к применению химического оружия в Великобритании, санкции будут ужесточены. Они предположительно будут включать:

• запрещение операций с внешним долгом РФ;
• ограничение экспорта высокотехнологичного оборудования, в том числе и для нефте- и газодобывающих отраслей;
• ограничение импорта нефти и нефтепродуктов из РФ.

По оценкам американских экспертов, второй набор санкций затронет около 70% российской экономики и 40% занятых.

С тех пор рубль продолжал стремительно обесцениваться, достигнув 9 августа минимального за два года значения в 66,7. Эта неделя стала худшей с апреля 2018, когда российская валюта потеряла почти 7%. Доллар за эти дни вырос на 5,8% по сравнению с концом июля и на 14,6% по сравнению с январем.

Снижение курса рубля сопровождалось падением курса акций российских компаний. Биржевой индекс потерял 2%, акции «Аэрофлота» — 12,2%. Упали цены государственных облигаций, весьма популярных среди инвесторов из-за своей высокой доходности. Иностранцы покупают около 30% российских облигаций. Тем не менее, несмотря на увеличение доходности и снижение цены, на аукционе 8 августа удалось продать лишь на половину запланированной суммы. Резко подорожали пятилетние российские кредитные дефолтные свопы, которые отражают стоимость страхования долга перед дефолтом. По сравнению с началом недели они выросли с 133-134 до 154.

Как слабая валюта влияет на экономику: теория

Ослабление национальной валюты по отношению к резервной (доллару) означает, что для покупки 1 доллара требуется большее количество национальной валюты. Если страна активно участвует в международных финансовых и торговых отношениях, это приводит к следующим последствиям:

Экспорт дешевеет

Если цена товаров, произведенных внутри страны, не меняется (затраты постоянны), при переводе стоимости экспортной продукции из национальной валюты в резервную их цена становится ниже. Падение стоимости экспорта делает его более конкурентоспособным и вызывает рост его объема. Кроме того, снижение курса национальной валюты может вызвать спрос на номинированные в национальной валюте активы.

Импорт дорожает

Цена импортируемых товаров при переводе из резервной валюты в национальную возрастает. Это вызывает рост внутренних цен и сокращение спроса на импортную продукцию. Во многих случаях это приводит к сокращению потребления импортной продукции, а также к сокращению количества любых операций, требующих обмена национальной валюты, например, туристических поездок.

Инфляция ускоряется

Рост цен на импорт вызывает ускорение инфляции. Многие полагают, что при нормальных обстоятельствах небольшой инфляционный рост способствует повышению общего спроса и росту ВВП.

Дефицит платежного баланса сокращается

Поскольку экспорт растет, а импорт сокращается, доходы могут превысить расходы и состояние платежного баланса улучшается. Примером такой ситуации является Япония, регулярно обесценивающая свою валюту.

Казалось бы, ни одно из перечисленных событий не выглядит особенно угрожающим. Однако не стоит успокаиваться. В гуманитарных науках, экономика не является исключением, общие выводы обычно сопровождаются большим числом оговорок, способных полностью изменить их смысл. В данном случае перечисленные последствия, точнее, степень их проявления, в огромной мере зависят от причин, вызвавших обесценивание национальной валюты.

Причины падения курса национальной валюты

1. Падение цен на основной экспортный товар страны или сужение рынков сбыта.

Чем менее диверсифицирован экспорт, тем больше может обесцениться валюта. Падение цен на экспортные товары приводит к сокращению экспортной выручки и является показателем снижения спроса на эти товары. Поскольку одновременно становится дороже импорт, то фирмы вынуждены тратить на него больше национальной валюты, покупая больше резервной валюты, предложение которой сокращается. При росте спроса и сокращении предложения цена на резервную валюту растет, что означает одновременное падение цены на национальную валюту.

2. Ухудшение платежного баланса.

Происходит в случае превышения расходов страны над ее доходами. Причинами могут служить опережающий рост импорта по сравнению с экспортом, рост внешнего долга или платежей по его обслуживанию. При росте дефицита платежного баланса запасы резервной валюты истощаются быстрее, чем происходят ее поступления. Это приводит к росту спроса и ее подорожанию.

3. Центральный банк сокращает учетную ставку.

Снижается прибыльность инвестиций, что приводит к оттоку капитала, вызывая рост спроса на резервную валюту.

4. Интервенции Центрального банка.

Стремясь увеличить золотовалютные резервы, Центральный банк может осуществлять крупные покупки резервной валюты на бирже, повышая тем самым спрос на нее и увеличивая предложение национальной валюты.

5. Действия биржевых спекулянтов.

В ожидании перечисленных выше событий биржевые спекулянты могут начать игру на понижение.

Характер воздействия этих причин в каждой отдельно взятой стране может приводить к самым различным последствиям падения курса национальной валюты. Они могут вызвать рост инфляции в 3%, а могут в 13%; могут стимулировать рост внутреннего производства при удорожании импорта, а могут привести к сокращению инвестиций; могут вызвать рост профицита платежного баланса, но могут привести и к росту его дефицита.

Будет падать, вопрос лишь в скорости

Прогнозы относительно будущего рубля, существовавшие до недавнего времени, варьировались от осторожного оптимизма до относительной стабильности. Информация о возможных санкциях резко поменяла настроения экспертов, которые теперь далеки от оптимизма. У них есть на это основания.

Возможные последствия введения новых санкций

Самые серьезные последствия для экономики РФ, а значит, и для рубля, может повлечь за собой запрет на обслуживание госдолга, продажу в РФ высокотехнологичных товаров для нефтегазовой промышленности и экспорта нефтепродуктов в США.

1. Существенное сокращение рынков сбыта для основного экспортного товара — нефти и нефтепродуктов.

Российским компаниям придется искать новые рынки сбыта для 500 тыс. баррелей нефти и нефтепродуктов в день, поставляемых сегодня в США. Однако, если они распространятся на азиатские и европейские рынки, то ситуация действительно станет катастрофической, поскольку в этом случае придется искать новых покупателей уже на 5 млн баррелей. С учетом высокой конкурентности нефтяного рынка найти их будет очень сложно.

2. Значительное повышение расходов на обслуживание внешнего долга.

Уже сейчас для того, чтобы продать даже половину запланированных государственных облигаций, правительству пришлось существенно повысить их доходность, что означает удорожание кредита, получаемого при продаже бумаг. Это значит, что на уже дефицитный бюджет ляжет дополнительная нагрузка. Обслуживание возросшего дефицита вызовет быстрый рост инфляции, поскольку правительству придется печатать необеспеченные деньги. По оценкам экспертов City Bank, рост доходности облигаций на 2% вызовет повышение инфляции на 5%.

3. Сокращение добычи нефти и производства нефтепродуктов

Запрет на экспорт оборудования для нефтяной промышленности может остановить реализацию проектов по модернизации отрасли и разработке новых месторождений. Особенно если он будет поддержан европейскими поставщиками. Кроме того, предприятия не смогут менять устаревшее оборудование, что неизбежно вызовет сокращение добычи.

Неутешительные прогнозы относительно будущего рубля несколько дней назад были обнародованы экспертами Danske Bank. Они полагают, что в случае принятия закона о санкциях рубль может упасть до 72, а евро — до 83,5. Самое неприятное, что создавшаяся ситуация до сих пор не комментируется ни Центральным банком, ни Министерством финансов РФ.

текст: Олег Кронин